Single Stock Options Cftc

Introduzione Per futures su singole azioni Futures. Single SSF sono contratti tra due investitori L'acquirente si impegna a pagare un determinato prezzo per 100 azioni di un singolo magazzino in un futuro predeterminato punto Il venditore promette di consegnare il titolo al prezzo indicato sul futuro specificato data Continuate a leggere per imparare tutto su single stock futures e scoprire se questo veicolo di investimento potrebbe funzionare per you. History Futures su singole azioni sono state negoziate in Inghilterra e in molti altri paesi per qualche tempo, ma negli Stati Uniti, negoziazione di questi strumenti è stata vietata fino a poco tempo Nel 1982, un accordo tra il presidente della Securities and Exchange Commission SEC, John SR Shad, e Philip Johnson, presidente della Commodity Futures Trading Commissione CFTC, ha vietato il commercio di futures su singoli titoli il Shad-Johnson accordo è stato ratificato dal Congresso nello stesso anno, anche se l'accordo era originariamente destinato ad essere una misura temporanea, che durò fino al 21 dicembre 2000, quando il presidente Bill Clinton ha firmato il Commodity Futures Modernization Act CFMA di 2000.Under la nuova legge, la SEC e il CFMA ha lavorato su un piano di giurisdizione di condivisione, e SSF ha iniziato le contrattazioni nel novembre 2002 il Congresso ha autorizzato la National Futures Association di agire come organismo di autodisciplina per le future su titoli mercati markets. The Inizialmente, SSF ha iniziato le contrattazioni in due mercati US OneChicago e il NQLX nel giugno 2003, tuttavia, Nasdaq trasferito la proprietà della sua partecipazione nella NQLX alla London International Financial Futures e Options Exchange LIFFE Poi, nel mese di ottobre 2004, il NQLX ha consolidato i suoi contratti con quelli di OneChicago, lasciando che l'organizzazione come il primario mercato di scambio per SSFs. The Options Clearing Corporation o il Chicago Mercantile Exchange di proprietà di CME Group cancella mestieri contratti SSF Trading è completamente elettronico attraverso uno dei due sistemi GLOBEX la Borsa Mercantile s o il Chicago Board of Options Exchange sistema di s chiamato CBOE direct. The singolo futures su azioni contratto Ogni contratto SSF è standardizzata e comprende le seguenti specifications. Contract base Dimensioni 100 azioni del sottostante stock. Expiration ciclo di quattro mesi di scadenza trimestrale - marzo, giugno, settembre e dicembre Inoltre, due mesi di serie sono i prossimi due mesi che sono non trimestrale expirations. Tick Dimensione 1 cent x 100 azioni 1.Trading Ore 8 15 del mattino alle 3 del pomeriggio CST per affari days. Last Trading Day Terzo Venerdì della scadenza month. Margin requisito generale 20 dello stock di cassa s value. The condizioni contrattuali chiamare per la consegna magazzino da parte del venditore in un tempo futuro specificato Tuttavia, la maggior parte dei contratti non sono tenuti a scadenza i contratti sono standardizzati, che li rende altamente liquidi per uscire da una posizione lunga acquisto aperta, l'investitore prende semplicemente una posizione corta compensazione vende contrario , se un investitore ha venduto a breve un contratto e vuole chiudere fuori, lui o lei acquista va lungo le nozioni di base contract. Trading di compensazione - margine Quando un investitore ha un conto di deposito a lungo in magazzino, lui o lei sta prendendo in prestito una parte del denaro per acquistare azioni, utilizzando il titolo come collateral. In un contratto SSF, il deposito margine è più di un deposito in buona fede, che la società di brokeraggio tiene verso il regolamento del contratto il requisito di margine in un SSF si applica ad entrambi i compratori e sellers. The 20 requisito rappresenta sia il requisito iniziale e di mantenimento In un contratto SSF, l'acquirente a lungo non ha preso in prestito i soldi e paga alcun interesse Allo stesso tempo, il venditore breve, non ha preso in prestito magazzino il requisito di margine per entrambi è la stessa il 20 è un mandato federale percentuale, ma la casa di brokeraggio individuo può richiedere ulteriore requisito margine funds. The per SSF è continua ogni giorno lavorativo il broker calcola il requisito di margine per ogni posizione l'investitore sarà richiesto di inviare fondi margine aggiuntivo se l'account non soddisfa il minimo margine requirement. Example - Requisiti singolo Stock Future margine di un contratto SSF a magazzino X al prezzo di 40, sia l'acquirente e il venditore ha un requisito di margine di 20 o 800 Se magazzino X va fino a 42, l'account di contratto a lungo è accreditato con 200 42- 40 2 X 100 200, e conto il venditore s viene addebitato dalla stessa 200 Ciò indica che gli investitori in SSF devono essere molto vigili - devono seguire con attenzione i movimenti di mercato, inoltre, gli esatti requisiti di margine e di manutenzione di un investitore s società di intermediazione sono questioni chiave che devono essere considerati nel determinare l'idoneità del SSF investments. Speculation - Trading singolo Stock Future contratti Nota Per semplicità abbiamo ll utilizzeremo un contratto e la base 20 commissioni e spese di transazione non sono presi in account. Example - Andare lungo un contratto SSF Supponiamo che un investitore è rialzista a magazzino Y e va lungo contratto SSF settembre in magazzino Y a 30 a un certo punto in un prossimo futuro, fotografia Y è scambiato a 36 a quel punto, l'investitore vende il contratto a 36 per compensare la posizione lunga aperta e fa un profitto lordo di 600 sull'esempio position. This sembra semplice, ma Sia s esaminare i mestieri strettamente requisito di margine iniziale l'investitore s è stato solo 600 30 x 100 x 3.000 20 600 Questo investitore ha avuto un ritorno sugli 100 il deposito di margine Ciò illustra drammaticamente il potere di leva del trading SSF Naturalmente, ha avuto il mercato spostato in direzione opposta, l'investitore perdite facilmente potrebbero hanno sperimentato che superano il margine di deposit. Example - Andare a breve un contratto SSF un investitore è ribassista a magazzino Z per il prossimo futuro e va breve un contratto di agosto SSF a magazzino Z a 60 della Z esibisce come l'investitore aveva intuito e scende a 50 nel mese di luglio l'investitore compensa la posizione corta con l'acquisto di un agosto SSF a 50 Questo rappresenta un utile lordo di 10 per azione per un totale di 1,000.Again, diamo s esaminare il ritorno l'investitore aveva sul deposito iniziale il requisito di margine iniziale era 1.200 60 x 100 x 6.000 20 1.200 e l'utile lordo è stato di 1.000 il ritorno in deposito l'investitore s era 83 33 - un ritorno formidabile su un investment. Hedging a breve termine - Protezione della le posizioni una panoramica delle SSF non sarebbe completa senza menzionare l'uso di questi contratti a copertura di un magazzino position. To siepe, l'investitore prende una posizione SSF esattamente opposta a la situazione delle scorte in questo modo, eventuali perdite sulla situazione delle scorte sarà compensato dai guadagni sulla posizione SSF Tuttavia, questa è solo una soluzione temporanea, perché il SSF sarà expire. Example - Utilizzando Single stock Futures come Hedge. Consider un investitore che ha ha acquistato 100 azioni di magazzino N a 30 nel mese di luglio, il titolo è scambiato a 35 l'investitore è felice con i guadagni non realizzati su 5 per azione, ma è preoccupato del fatto che il guadagno potrebbe essere spazzato via in una brutta giornata l'investitore desidera mantenere lo stock almeno fino a settembre, tuttavia, a causa di un imminente pagamento di dividendi per coprire, l'investitore vende un contratto 35 settembre SSF Se il titolo sale o rifiuta, l'investitore ha chiuso in guadagno di 5 per azione nel mese di agosto, l'investitore vende la magazzino al prezzo di mercato e riacquista la SSF contract. Consider Figura 1.Figure 1 - tracking le Utili perdite su singolo titolo Futures. Until la SSF scade nel mese di settembre, l'investitore avrà un valore netto della posizione coperta di 3.500 il negativo lato di questo è che se il titolo aumenta notevolmente, l'investitore è ancora bloccato in in 35 per share. The grandi vantaggi rispetto stock Trading Rispetto alla negoziazione diretta delle scorte, SSF fornire alcuni importanti advantages. Leverage rispetto all'acquisto magazzino dal margine, investendo in SSF è meno costoso un investitore può utilizzare la leva finanziaria per controllare lo stock con una più piccola outlay. Ease in contanti di cortocircuito prendere una posizione corta in SSF è più semplice, meno costoso e può essere eseguito in qualsiasi momento - non vi è alcun requisito di un uptick. Flexibility SSF investitori possono utilizzare gli strumenti per speculare siepe, diffondere o utilizzare in una vasta gamma di sofisticati strategies. Single magazzino futuress hanno anche svantaggi Questi include. Risk un investitore che è lungo in un magazzino può perdere solo ciò che lui o lei ha investito in un contratto SSF, vi è il rischio di perdere un numero significativamente maggiore rispetto al margine di investimento iniziale deposit. No Stockholder privilegi il proprietario SSF senza diritto di voto e nessun diritto per dividends. Required Vigilanza SSF sono investimenti che richiedono agli investitori di monitorare le loro posizioni più da vicino di quanto molti vorrebbe fare Poiché gli account SSF sono contrassegnati al mercato ogni giorno lavorativo, vi è la possibilità che la società di brokeraggio potrebbe emettere una chiamata di margine che richiede all'investitore di decidere se depositare rapidamente ulteriori fondi o liquidare la positionparison con opzioni azionari Investire in SSF differisce da investire in contratti di opzione azionari in diversi ways. Long Opzioni posizione l'investitore ha il diritto ma non l'obbligo di acquistare o consegnare magazzino in una posizione SSF lungo, l'investitore è obbligato a consegnare il stock. Movement delle opzioni di mercato commercianti utilizzano un fattore matematico, il delta che misura il rapporto tra il premio opzioni ed il prezzo del titolo sottostante a volte, il valore di un contratto di opzione s può variare indipendentemente dal prezzo del titolo, invece, il contratto SSF sarà molto più da vicino seguire il sottostante movimento di magazzino s. Il prezzo di Investire Quando un investitore opzioni prende una posizione lunga, lui o lei paga un premio per il contratto il premio è spesso chiamato un bene spreco alla scadenza, a meno che il contratto di opzione è in the money contratto è inutile e l'investitore ha hanno perso l'intero premio contratti futures su azioni singole richiedono un deposito di margine iniziale e di una specifica manutenzione contanti level. The Bottom Line Investire in single stock futures offre flessibilità, la leva finanziaria e la possibilità di strategie innovative per gli investitori, tuttavia, i potenziali investitori in SSF dovrebbe esaminare attentamente la ricompensa profilo di rischio di questi strumenti offrono ed essere certi che essi sono adatti per il loro tasso di interesse objectives. The personale al quale un istituto di deposito presta fondi mantenuti presso la Federal Reserve ad un altro depositario institution.1 una misura statistica della dispersione dei rendimenti per un dato titolo o indice di mercato volatilità può essere sia measured. An agire il Congresso degli Stati Uniti ha approvato nel 1933 la legge sulle banche, che proibiva alle banche commerciali di partecipare al libro paga investment. Nonfarm si riferisce a qualsiasi lavoro al di fuori delle aziende agricole, abitazioni private e il settore no-profit The US Bureau of Labor. The sigla valuta o simbolo di valuta per l'INR rupia indiana, la valuta indiana la rupia è costituito da 1.An offerta iniziale delle attività di una società fallita s da un acquirente interessato scelto dalla società fallita da un pool di future su titoli bidders. Single stock futures Regulation. Single stock futures regolamento unico consentono il futuro acquisto di azioni della società individuali nelle attuali contratti in genere rappresentano un sacco giro di 100 azioni alcuni rappresentare un sacco di 1.000 Insediamento richiede la consegna in natura di azioni, piuttosto che in contanti l'acquirente sarebbe necessario per ricevere azioni alla scadenza e il venditore sarebbe tenuto a fornire loro congeniali Securities and Exchange Commission SEC e la Commodity Futures Trading Commission CFTC disciplinare congiuntamente l'elenco di questi tipi di futuri ai sensi dei Commodity Futures Modernization Act del 2000 FINRA e la NFA hanno competenza concorrente, nonché il tipo di fondo delle azioni deve ricevere l'approvazione congiunta problemi ammissibili comprendono azioni ordinarie, American Depository Receipts ADR, Chiuso End Mutual Funds CEFS and Exchange Traded Funds ETF che deve mantenere il volume minimo di negoziazione , è consentito il numero dei soci e delle azioni standard di quotazione in circolazione sia equivalente o superiore a rigore quelli di opzioni elencate una organizzazione con accordi con una società di compensazione registrato per effettuare la consegna delle azioni di negoziazione dei contratti e il sottostante non può essere oggetto di manipolazione, e Intermarket di sorveglianza per monitorare per tale attività è necessaria una procedura per coordinare il commercio ferma sia per i contratti e azioni sottostanti deve essere established. Margin esigenze sia iniziale e di mantenimento sono 20, a differenza del requisito T 50 del regolamento per il margine di singole quote di acquisti di titoli a termine devono essere comparabili a quello di simili opzioni, in conformità con la Modernization Act Commodities Futures del 2000 Questi requisiti variano da tipici requisiti di margine futures, che stanze di compensazione ed i loro scambi Set, e che non sono soggetti a regolamentazione governativa è consentito cross-margine per esempio permettendo requisiti di margine più bassi su contratti a termine relativi a copertura della posizione comune magazzino future su titoli possono utilizzare un offset di strategia, che si permette il margine al cliente in basso su una strategia, come un strangolamento o di uno spread, rispetto al margine complessivo delle singole posizioni single stock futures non può utilizzare systems. Additionally margine portafoglio-based, le posizioni future titoli non possono essere compensate o consegnate presso una borsa diversa da quella di origine un esempio non ci sono fungibility. Other regolamentazione Considerazioni noti registrazione a causa della natura ibrida di futures e futures su titoli azionari contratto in una sola volta, questi strumenti devono essere registrati sia con la SEC e la registrazione CFTC Avviso facilita il processo, consentendo ai rispettivi mercati di registrarsi con le altre agenzie per esempio i mercati dei futures sono registrati con i mercati mobiliari CFTC sono registrati presso la SEC Essi registrano con una un'altra al commercio titoli futures. Dual Agenzia registrazione di brokeraggio imprese che esercitano la propria attività in futures titoli devono essere registrati sia con il CFTC e la SEC Alcune grandi broker sono completamente registrati con entrambe le agenzie e possono offrire una serie completa di futures e titoli prodotti Aziende che registrarsi attraverso il processo di registrazione avviso per essere in grado di offrire strumenti finanziari solo a termine saranno limitati a questo tipo di attività, stanze di compensazione however. Only registrati il ​​cui futuro il regolatore ha approvato possono cancellare mestieri in questi strumenti di sicurezza il Options Clearing Corporation è l'agenzia approvato per eliminare questi tipi di trades. Account conti titoli di protezione ricevere protezione conto cliente attraverso le regole Act e CFTC Securities Investor Protection Corporation SIPC Commodity Exchange prevedere segregazione dei conti dei clienti da attività aziendali società di intermediazione completamente registrati possono offrire entrambi i titoli e conti future al contrario , un commerciante di intermediazione dei futures FCM o intermediario iscritto su un regolatore e che dà registrazione comunicazione con l'altro, può offrire solo un resoconto della sua giurisdizione primaria ad esempio FCM dà registrazione comunicazione alla SEC, ma possono offrire solo un conto di futuri come si tratta in primo luogo di competenza della idoneità CFTC. NFA ed i migliori requisiti di esecuzione rispecchiano quelle della FINRA in sostanza, una persona associata deve fare a termine l'acquisto di raccomandazioni che sono adatti per il cliente e soddisfare i criteri di best execution in modo tempestivo ed a prezzi competitivi adeguati per la dimensione delle transazioni e il tipo e la liquidità del mercato in cui trades. Risk Disclosure Statement - questo documento dovranno essere consegnati al cliente al momento o prima un principio s approvazione del conto il documento discute il rischio di contratti a termine di negoziazione, descrive la loro la meccanica, l'uso della leva finanziaria, come funziona margine, come i conti, sono risolte, la differenza tra il contratto future e il sottostante, e tutela dei consumatori garantita account segregation. Single stock futures trading è soggetto a fermate di negoziazione di vigilanza e l'uso di interruttori automatici dove un declino del mercato al di là di una certa percentuale innesca una cessazione di attività per un determinato periodo, che è una stessa funzione del grado di disposizioni antifrode declino si applicano anche alle future su titoli e conti di titoli tra cui divieti contro i processi in esecuzione e insider trading. Supervisory anteriori per futuri titoli apertura del conto e il commercio sono parallele a quelle di un FINRA titoli generali principale una principale dei futures deve approvare le aperture di conto non discrezionale, tutti i tipi di corrispondenza elettronica e e-mail entrata e in uscita e conto di trading activity. Specific formazione continua, piuttosto che un esame separato, è richiesto di titoli e future dichiaranti che divenne licenza prima o entro sei mesi l'avvento dei futures di titoli la formazione specifica di mercato e informazioni sulle normative pertinenti a future su titoli futures. Security Futures Product. Security Futures prodotti Regolamento e Requirements. Security prodotti comprendono i futures su singole azioni e futures su indici di sicurezza strette a base davanti a una commissione del commercio possono elencare per la negoziazione di un prodotto di future su titoli, il consiglio di commercio deve soddisfare una serie di requisiti e fare un deposito per i prodotti Futures CFTC. Security possono essere negoziati su qualsiasi mercato del contract CFTC - designato che è anche comunicazione registrata presso la Securities and Exchange Commission SEC come una borsa valori inoltre, i prodotti future su titoli possono essere trattati in qualsiasi SEC-registrato borsa valori nazionale, associazione nazionale di titoli, o sistema di scambi che è AVVISO designato come un mercato contratto da parte CFTC. Requirements per alla base Securities. Futures sui singoli titoli un contratto future sulla base di un singolo titolo, può essere commercializzato solo if. The titolo sottostante è registrato ai sensi della Sezione 12 del Securities Exchange Act del 1934. il titolo sottostante è comune magazzino, o in un altro la sicurezza come la CFTC e la SEC ritengono congiuntamente opportuno, la CFTC e la SEC hanno stabilito di comune accordo che American Depositary Receipts ADR, Exchange Traded Funds ETF, fiducia emise i certificati di TIR, quote di Fondo chiuso, e titoli di debito possono anche essere alla base di prodotti future su titoli and. The titolo sottostante è conforme agli standard di quotazione per la SFP che il mercato del contratto designato o registrato DTEF ha depositato presso la SEC norme elenco sono discussi below. Futures stretta, basato indici di sicurezza un future contratto sulla base di un indice di due o più titoli può essere scambiato come un futuro di sicurezza solo if. The indice è un titolo stretta a base di aprtire titoli sottostanti siano registrati ai sensi della Sezione 12 del Securities Exchange Act del 1934.The titoli sottostanti sono comuni azioni o altri titoli, come la CFTC e la SEC ritengono congiuntamente opportuno, la CFTC e la SEC hanno stabilito di comune accordo che American Depositary Receipts ADR, Exchange Traded Funds ETF, fiducia emise i certificati di TIR, quote di fondi-estremità chiusa, e titoli di debito anche possono essere alla base di prodotti future su titoli and. The titoli sottostanti sono conformi agli standard di quotazione per SFP che il mercato del contratto designato o registrato DTEF ha depositato presso la SEC norme elenco sono anche discusse le procedure below. CFTC per quotazione del titolo Futures Products. Before un Board of Trade elenca una nuova SFP per la negoziazione, il consiglio di commercio deve depositare presso la CFTC, presso la sua sede a Washington, DC, una limatura etichettato elenco di sicurezza Futures prodotto che contiene il seguente copia items. A delle norme del prodotto s, inclusi i termini e le conditions. The certificazioni elencati di seguito sotto richiesti certificazioni per la certificazione delle inserzioni SFPs. A che i termini e le condizioni del contratto soddisfano i requisiti CFTC per quanto riguarda i limiti di posizione speculativa insediamento denaro necessario, e il commercio si ferma certificazione procedures. A che il prodotto future su titoli è conforme alla Commodity Exchange Act e la scheda CFTC rules. A del commercio può chiedere volontariamente l'approvazione della Commissione di qualsiasi prodotto future su titoli seguendo le procedure di cui al regolamento CFTC 40 3 17 CFR 40 3.A bordo del commercio può chiedere l'approvazione della Commissione per qualsiasi regola o norma cambiare relativa ad un prodotto di future su titoli seguendo le procedure previste dal regolamento CFTC 40 5.Required certificazioni di bordo elenco Sicurezza Futures prodottiMassimo di deposito commercio s con la CFTC per elencare per la negoziazione di un contratto future su un singolo titolo o su un ristrettezza indice di sicurezza basata deve contenere le seguenti sicurezza certifications. The o titoli che sono alla base della SFP soddisfa i requisiti di cui sopra per quanto riguarda la registrazione SEC, il tipo di sicurezza e il make-up dell'indice di sicurezza, se applicable. If il SFP è risolta attraverso la consegna fisica, accordi sono in atto con un'agenzia di compensazione registrato presso la SEC per il pagamento e la consegna del titolo sottostante o securities. Only commercianti Futures commission FCM, introducing broker IBS, commodity trading advisor CTA, operatori commodity pool CPO o persone associate AP può sollecitare, accettare qualsiasi ordine, o altrimenti trattare in qualsiasi transazione o in connessione con il commercio di SFP. Dual è limitato a norma del regolamento CFTC 41 27.Trading in SFP non è facilmente suscettibile di prezzo dell'ordine manipulation. In per rilevare la manipolazione e insider il commercio, il Board of Trade ha coordinato la sorveglianza tra il consiglio di commercio, un mercato sul quale ogni attività di sicurezza sottostanti, e qualsiasi altro mercato su cui la sicurezza correlato è negoziato Questo requisito di sorveglianza coordinata può essere soddisfatto certificare fare quello. Il Board of Trade è membro a pieno del consiglio di sorveglianza Intermarket Group ISG. The di commercio è membro affiliato della ISG e ha stipulato accordi supplementari di condivisione delle informazioni con i membri titolari e altri membri del consiglio di affiliazione or. The del commercio ha stipulato accordi bilaterali con tutte le schede necessarie di commercio di condividere informazioni e di tali accordi dovrebbero richiedere lo stesso tipo di condivisione delle informazioni che si svolge tra membri effettivi ISG un Board of Trade, che è un sistema di scambi ATS non ha bisogno di fare questa certificazione, a condizione che il ATS è membro di un'associazione titoli nazionale o borsa valori nazionale e l'associazione nazionale di titoli o di scambio di titoli nazionali ha coordinato la sorveglianza procedures. The Board of Trade ha una pista di controllo in atto per facilitare la sorveglianza coordinata un consiglio di commercio che è un ATS non ha bisogno di fare questa certificazione, a condizione che l'ATS è un membro di un'associazione nazionale di titoli o di scambio di titoli nazionali, e l'associazione nazionale di titoli o borsa valori nazionale ha una pista di controllo a bordo place. The del commercio ha procedure in atto coordinare negoziazione di vigilanza ferma tra il Ministero del commercio, mercati in cui è negoziato ogni titolo sottostante, e mercati su cui la sicurezza correlato è negoziato un consiglio di commercio che è un ATS non ha bisogno di fare questa certificazione, a condizione che l'ATS è un membro di una associazione nazionale di titoli o di scambio di titoli nazionali, e l'associazione nazionale di titoli o borsa valori nazionale dispone di procedure per coordinare il commercio ferma and. The Board of Trade s requisiti di margine per i future su titoli prodotti sono conformi ai regolamenti CFTC 41 42 attraverso 41 49. halts. Requirements commerciali coordinati relativi a consegna fisica Sicurezza Futures Products. Security prodotti a termine possono essere risolte con la consegna effettiva del titolo sottostante o titoli, o possono essere in denaro depositato Se il regolamento viene effettuata mediante consegna effettiva del titolo sottostante o dei titoli, il pagamento e la consegna deve essere fatto attraverso un'agenzia di compensazione che è registrato presso la Securities and Exchange Commission. Requirements correlati al pagamento in contanti di sicurezza Futures products. The CFTC e la SEC hanno adottato requisiti speciali per SFP che sono cash settled CFTC e della SEC regolamenti prevedono che il prezzo di liquidazione finale di un SFP cash settled deve piuttosto riflettere il prezzo del titolo sottostante o titoli di apertura Tuttavia, se il prezzo di uno o più titoli di apertura non è disponibile, il prezzo di chiusura finale del SFP deve riflettere sia il prezzo del titolo sottostante o titoli durante il più recente sessione regolare andamento delle negoziazioni, o il prossimo disponibile prezzo di apertura del titolo sottostante o securities. If le regole utilizzate da un consiglio di commercio per determinare il prezzo di liquidazione finale di un conflitto SFP con le norme del una compensazione dei derivati ​​organizzazione, l'organizzazione compensazione può determinare il prezzo di chiusura finale del SFP. The CFTC possono concedere una deroga per quanto riguarda i suoi regolamenti regolamento in contanti, sia incondizionatamente o a condizioni specificate, se il CFTC determina che tale esenzione è coerente con l'interesse pubblico e la tutela dei clienti, e la SEC concorda sul fatto che l'esenzione è appropriate. Trading Requisiti Halt per la sicurezza Futures Products. Exchanges azioni di trading e opzioni su azioni hanno regole adottate prevedono due tipi di negoziazione di vigilanza arresta notizie soste in sospeso e interruttore halts. News soste in attesa consentono la diffusione di informazioni potenzialmente in movimento-mercato e forniscono un periodo per la scoperta dei prezzi dei titoli sulla base di tali informazioni una notizia attesa di arresto sospende temporaneamente tutte le transazioni in uno o più titoli fino a quando c'è stata l'occasione per le informazioni pertinenti da diffondere al pubblico Attualmente, borse valori nazionali e le associazioni di titoli nazionali possono imporre breve di trading ferma in titoli specifici prima del rilascio di informazioni che potrebbero influenzare in modo significativo i prezzi di tali titoli in generale, quando il mercato primario della sicurezza avvia una tale battuta d'arresto di trading, tutti gli altri scambi che elencano che la sicurezza si ferma di trading Allo stesso modo, le opzioni di mercato si fermerà negoziazione per un'opzione quando il suo titolo sottostante o, nel caso di una opzione di indice, una percentuale dell'indice è soggetto a una battuta d'arresto di trading. Circuit fermate breaker commerciali sono fermate temporanee coordinati in tutti i mercati durante gravi cali del mercato che minacciano di creare le condizioni di panico nei mercati azionari interruttore di scambio arresta l'occasione per i mercati per ristabilire l'equilibrio tra acquisto e vendita di interessi, e contribuire a garantire che gli operatori di mercato hanno l'opportunità di diventare consapevoli e sviluppare risposte adeguate a significativi movimenti di prezzo dei titoli di scambi, le opzioni, gli scambi e le borse a termine che offrono contratti azionari hanno adottato interruttori bordo rules. A di commercio che elenca o commercia SFP devono adottare norme che prevedano una battuta d'arresto di trading con la seguente conditions. Trading di un SFP sulla base di un singolo titolo deve essere interrotto in ogni momento che una battuta d'arresto normativo è stato istituito per la security. Trading di fondo di un SFP sulla base di un indice di sicurezza stretta a base deve essere sospesa in ogni momento che una battuta d'arresto normativo è stato istituito per uno o più titoli sottostanti che costituiscono il 50 per cento o più della capitalizzazione di mercato del aprtire CFTC può concedere una deroga dalle sue norme in materia di commercio di ferma, sia incondizionatamente o a determinate condizioni e condizioni, se la CFTC determina che tale esenzione è coerente con l'interesse pubblico e la tutela dei clienti, e se la SEC concorda sul fatto che l'esenzione è Requisiti appropriate. Margin per l'autorità di sicurezza Futures Products. Under delegato dal Federal Reserve Board, la CFTC e SEC congiuntamente hanno adottato norme in materia di margine di clienti per i prodotti future su titoli le regole sono state pubblicate nel registro federale il 14 agosto 2002 67 Fed Reg 53145 le regole, tra gli altri requisiti stand-alone things. Establish che siano coerenti con il regolamento T 12 CFR 220, ma non applicare il regolamento T nella sua interezza al minimo future accounts. Establish livelli di margine iniziali e di manutenzione per le posizioni non coperte in future su titoli a 20 per cento del loro attuale valore di mercato. Permit autorità di autoregolamentazione per impostare i livelli di margine inferiore al 20 per cento del valore corrente di mercato per i clienti con certe posizioni di offset strategia basata su contratti futures di sicurezza e uno o più correlati titoli o futures. Identify i tipi di garanzie accettabili come depositi a margine e stabilire gli standard per la valutazione di tale garanzia e gli altri componenti del equity. Establish norme per il ritiro dei margini da parte dei clienti e dei future su titoli intermediaries. Set avanti le procedure applicabili alle sotto-marginati accounts. Set via le procedure per la presentazione di proposte di modifiche alle regole con la CFTC.